7/31台股狂飆3186點寫歷史！台積電漲停並扛1746點，七月底多頭絕地反攻 

7/31收盤速覽：一天收復四個整數關卡

台股從開盤41,610點一路拉到盤中最高43,214點，一舉收復40K到43K四個整數關卡，5日線與10日線同步站回，收盤漲幅7.98%是史上第二大單日漲幅。

大盤收盤數據

權值股與漲停族群一覽

台積電（2330）受ADR前夜大漲7.64%激勵，午盤後攻上2,425元漲停價，單日上漲220元，創個股史上最大漲點，市值衝達62.88兆元，單一個股就貢獻大盤約1,746點。

聯發科（2454）開盤直接鎖住漲停價3,555元，當天下午召開法說會，Q2每股純益15.28元，盤前市場已提前表態。

元大台灣50（0050）同步亮燈漲停，收在102.75元重回百元大關，344萬受益人同步回血。

漲停族群總覽

被動元件族群在七月修正中跌幅超過兩成，國巨一度跌破500元，今天全面漲停回補。

記憶體五哥齊步攻頂，與國際記憶體大廠SK海力士股價強勢彈升有直接關聯。

傳產與金融也跟上

電子類指數大漲9.19%是全場最強。

傳產方面，塑膠、電纜和玻璃類股漲幅超過6%，金融類股指數上漲4.45%，唯食品類股逆勢小跌，是少數收黑的板塊。

法人動向與成交量

三大法人終止連續3日賣超，合計回補846.76億元，外資與投信同步歸隊，自營商則持續調節。

7/31三大法人買賣超

資料來源：臺灣證券交易所三大法人買賣超日報 

成交量只有8,337億：想買買不到

大漲3,186點，但成交值只有8,337億，與漲幅形成鮮明反差。

分析師指出，關鍵不是買盤不夠，而是大量個股從開盤就鎖住漲停，委買單排隊掛不進去。

聯發科整天零成交量掛在漲停板上就是典型案例。

這種「縮量大漲」在歷史上出現過多次，通常是恐慌殺盤結束後的典型特徵，而非買盤不足的警訊。

三大引爆點：微軟財報、費半反攻、韓股正向熔斷

這場反彈不是台股自發性反轉，而是三個外部引爆點在同一個亞洲早盤同時點燃。

• 微軟財報確認AI支出已轉化為利潤
• 費半指數單日暴漲8.19%
• 韓國KOSPI因買盤過猛觸發正向熔斷

微軟Q4財報：AI燒錢疑慮一夜翻轉

七月台股崩跌的核心恐懼之一，就是「AI資本支出到底有沒有回本」。

微軟7月29日盤後公布2026會計年度第四季財報，直接用數字回答了這個問題：

微軟的數據讓市場對AI硬體與晶片需求的疑慮大幅消退，資金在一夜之間重新湧入半導體族群。

相較之下，同日公布財報的Meta營收展望令人失望、自由現金流季減91%，股價重挫近8%。

兩家公司的股價走勢形成強烈對比，凸顯出市場對AI投資回報的檢驗標準正在分化：能把AI支出轉化為營收的公司被追捧，還在燒錢階段的則被拋售。

費半暴漲8.19%，半導體全面回神

微軟財報的外溢效應在半導體族群最明顯。

費城半導體指數單日暴漲855.50點（+8.19%），帶動美股四大指數全面收紅。

7/30美股收盤數據

費半成分股中，美光飆漲18.36%、AMD漲13%、英特爾漲11.3%、博通漲4.73%、輝達漲2.65%。

台積電ADR收在403.31美元，換算新台幣約2,618元，較台北收盤溢價率約18.77%，等於替隔天的台北開盤直接定了價。

韓股正向熔斷：從暴跌34%到單日反彈16%

韓國KOSPI在7/28才剛經歷今年第8度熔斷，三天後就因為買盤太猛再次觸發熔斷，只是這次方向完全相反。

7月31日開盤後，KOSPI一路暴漲，盤中最高衝上6,548.64點，漲幅超過16%，創金融海嘯以來最大單日盤中漲幅。

由於漲幅過猛觸發正向熔斷機制，全市場股票交易暫停20分鐘。

韓股7/31關鍵數據

根據中央社報導，SK海力士與三星電子是帶動韓股反攻的兩大主力。

微軟的獲利數據讓投資人對AI晶片需求的疑慮瞬間消散，前期恐慌殺出的資金不計代價地重新湧入，形成空方回補與多方搶進的雙重推力。

韓股從6月19日盤中9,385點的歷史高點算起，到7/29盤中已回檔超過三分之一。

壓縮越深，反彈的力道越猛，這個邏輯在台股身上同樣適用。

七月崩跌全紀錄：為什麼反彈力道這麼猛

理解今天反彈的力道，要先看七月到底跌了多深。

從月初46,556的高點到7/30收盤的39,933，短短一個月跌掉超過6,000點，四度單日跌逾千點，散戶融資被大規模清洗。

七月關鍵日期大事記

七月四度單日跌逾千點（7/7、7/17、7/24、7/29），這種密度在台股歷史上前所未見。

7/21反彈了1,783點，當時寫下史上最大漲點，結果不到十天又被7/31的3,186點刷新。

七月就是一部不斷改寫紀錄的極端行情。

融資去槓桿的代價

七月的暴跌不只是指數上的數字，更是一場大規模的散戶槓桿清洗。

融資維持率（扣除ETF推估值）從月初約170%一路殺到7/29的約133%，距離130%追繳門檻僅剩3個百分點。

七月融資關鍵數字

近半數的融資清洗集中在7/28和7/29兩天，代表大量散戶在最恐慌的時刻被迫離場。

不論是主動停損、被追繳後補繳不足被迫賣出、還是直接被券商融資斷頭處分，都反映了散戶槓桿正在快速去化。

恐慌殺盤就是反彈的燃料

去槓桿的過程極其痛苦，但換個角度看，這也是7/31反彈力道如此驚人的根本原因。

賣壓在7/28和7/29集中釋放後，場上浮額大幅減少。只要出現利多，空手的資金就會急著回補，而鎖定漲停的籌碼又不願賣出，供需失衡之下，指數被快速推升。

彈簧壓得越深，彈得越高。七月的暴跌替7/31的暴漲提供了結構性條件。

大漲之後的三個觀察：八月怎麼看

單日暴漲3,186點不等於空頭結束。

七月累計仍跌3,006點、週線收黑、融資去槓桿的缺口尚未完全收斂。

進入八月，有三個方向值得持續追蹤。

技術面：5日線站回，但季線仍在頭上

7/31收盤站回5日線與10日線，一舉收復四個整數關卡，但距離季線44,089點仍有將近千點的差距。

週線方面，本週累計仍跌535.09點（-1.23%），但拉出一根長達3,437.9點的下影線。

月線累計下跌3,006.16點（-6.52%），中止連3個月紅K。

短線反彈確認，中線則要看能不能在未來一到兩週回補季線缺口。

半年報密集公布期：財報是基本面的照妖鏡

進入八月，上市上櫃公司將密集公布半年報，實際獲利數字將決定誰是「跌深反彈」、誰是「價值回歸」。

已公布的指標數據來看：

財信傳媒董事長謝金河指出，大多數公司第二季財報表現亮麗，在股價腰斬後，好的財報會對股價帶來助力。

八月的重點不是猜大盤方向，而是看哪些公司的財報能撐住前波高點的估值。

融資去槓桿是否到位

判斷融資清洗是否完成，有一個簡單的觀察指標：融資餘額降幅是否追上大盤跌幅。

歷史經驗顯示，當融資降幅超過大盤跌幅，代表被迫出場的融資戶已大量清洗，短線止跌訊號才比較可靠。

7/31大漲後的融資數據尚未公布，需要觀察下週融資餘額的變化。

如果融資回升，代表散戶又開始加槓桿；如果持平或小幅增加，代表場上主要是現股買盤，底部結構會更扎實。

常見問題