2026年3月2日，台股在美伊戰爭爆發的衝擊下遭遇劇烈震盪。加權指數以35,277.48點開低後迅速跳水，盤中最深一度重挫809點至34,605點，創下台股史上第九大單日跌點紀錄。所幸低檔買盤積極進場承接，指數隨後穩步回升，終場收在35,095.09點，下跌319.40點，跌幅0.90%，力守35,000點整數大關。全日成交金額高達新台幣9,668.47億元，顯示市場交投極為熱絡。
今日盤面概況
從盤面走勢觀察，今日呈現典型的「V型反彈」格局：開盤即遭恐慌性賣壓急殺，但隨著賣壓宣洩完畢，逢低承接買盤迅速湧入，推動指數從最低點回升超過490點，展現市場對台股中長期基本面的信心仍在。上市總市值從115.4兆元下跌至112.76兆元，一天蒸發約2.64兆元。
權值股表現一覽
| 個股 | 代號 | 收盤價 | 漲跌 | 跌幅 | 盤中低點 |
|---|---|---|---|---|---|
| 台積電 | 2330 | 1,975元 | -20元 | -1.00% | 1,940元 |
| 聯發科 | 2454 | 1,900元 | -45元 | -2.31% | 1,905元 |
| 鴻海 | 2317 | 239元 | -4元 | -1.65% | 234元 |
| 台達電 | 2308 | 1,425元 | -5元 | -0.35% | 1,370元 |
台股下跌核心原因分析
1.美伊戰爭爆發，地緣政治風險驟升
今日台股重挫的首要導火線，是美國與以色列聯手對伊朗展開代號「史詩憤怒行動」的大規模空襲。此次軍事行動規模罕見，據報導已造成伊朗最高領袖哈米尼及其他高層官員喪生，伊朗隨即向中東多國境內的美國資產及盟友發射飛彈和無人機進行反擊。美國總統川普更表示，美軍的打擊行動可能持續長達四周，顯示這並非短期衝突。
地緣政治衝突歷來是全球金融市場最敏感的黑天鵝事件之一。此次美伊戰爭的爆發，不僅引發避險情緒急升，更因其地理位置涉及全球能源運輸命脈而產生連鎖效應，迫使投資人迅速降低風險部位。亞太股市全面受創，日經225指數一度重挫1,500點、跌幅達2.7%，台股也未能倖免。
2.荷姆茲海峽封鎖危機，能源價格飆升
荷姆茲海峽是全球最重要的石油運輸咽喉要道，每日通過的原油運輸量約佔全球總量的五分之一。自2月28日以來，通過該海峽的油輪交通已實質停滯。船舶追蹤數據顯示，3月1日未觀察到任何油輪進入主要航道通行。航運保險商也已取消戰爭險承保，進一步加劇了航運癱瘓的態勢。
受此影響，紐約原油期貨電子盤大漲逾8%至每桶72.79美元，黃金期貨也上漲2.2%至每盎司5,364.9美元。高盛評估，目前原油市場已計入每桶18美元的即時風險溢價，相當於荷姆茲海峽停運約六周的影響。若海峽封鎖長期化，國際油價恐挑戰每桶100美元大關。台灣方面，約四分之一原油進口可能受影響，經濟部已宣布3月3日召開能源安全會議因應。
3.輝達財報利多出盡，AI族群承壓
除了地緣政治因素，AI龍頭輝達（NVIDIA）上週公布的財報雖優於預期，但股價出現典型的「利多出盡」走勢。輝達美股收盤下跌4.16%，帶動美股四大指數全面收黑，為台股科技權值股帶來額外壓力。台積電盤中一度回測1,940元、失守2,000元關卡，雖尾盤回穩至1,975元，但仍為大盤帶來約50點的拖累。
4.台股近期漲多，獲利了結壓力加大
此次美伊衝突恰好發生在台股創高之際，均線呈現較大乖離，短線獲利了結賣壓因此被放大。加上國安基金近期退場，少了官方護盤支撐，市場在面對突發利空時的脆弱度提高。不過，當沖交易活躍也意味著恐慌性賣壓消化速度較快，這正是今日指數能從最低點大幅反彈的重要原因之一。
各類股漲跌分化分析
今日盤面出現明顯的類股分化格局，「戰爭受惠股」與「戰爭受害股」形成鮮明對比。
逆勢上漲族群
海運股：荷姆茲海峽危機推升運價預期
個股 | 收盤價 | 漲跌 | 漲幅 |
|---|---|---|---|
長榮海運（2603） | 210元 | +13元 | +6.60% |
陽明海運（2609） | 60元 | +2.60元 | +4.53% |
萬海航運（2615） | 79.9元 | +3.5元 | +4.58% |
根據2024年紅海危機經驗，航商若改道繞行南非好望角，單趟航程將增加10至14天，等同吸收全球8%至12%的有效運能，短期運價看漲。馬士基與赫伯羅德已宣布暫時改道繞行好望角，避開紅海和蘇伊士運河。法人預估3月海運運價將出現跳躍式噴發。
其他逆勢上漲族群
- 軍工概念股：神基（3005）漲停，去年EPS創新高8.43元，加上美伊戰爭推升軍工需求預期。中信造船（2644）、千附精密（6829）亦有漲幅。
- CPO矽光子概念股：聯亞（3081）漲停收1,375元、采鈺（6789）漲停收376元、全新（2455）漲停收239元、光聖（6442）漲停收2,355元，延續輝達推動CPO與光學互連的技術趨勢。
- 低軌衛星族群：受惠MWC 2026展覽題材及SpaceX傳遞交上市計畫，昇達科（3491）再創歷史新高收1,725元，燿華（2367）、華通（2313）等同步漲停。
- 塑化股：油價飆升帶動PVC等原料報價上揚，華夏（1305）逆勢上漲。
承壓下跌族群
- 航空股：長榮航空（2618）下跌4.47%收36.30元、華航（2610）重挫5.48%收19.85元、星宇航空（2646）跌0.66%收22.75元。油價上漲推高航空成本，中東航班大亂更直接衝擊營運。
- 金融類股：金融類股指數下跌2.15%，為各類股中跌幅最重。戰爭不確定性加劇避險需求，金融股首當其衝。
- 觀光旅遊股：中東領空關閉致逾千名台灣旅客滯留海外，旅行社業者全面承壓。雄獅、鳳凰、五福等旅行社概念股跌幅1%至3%。
- 電子權值股：電子類股指數下跌0.87%，台積電、聯發科等受輝達利多出盡及戰爭雙重利空影響走低。
法人觀點與後市研判
綜合各家法人看法，市場普遍認為此次下跌屬短線地緣政治衝擊，中長期基本面尚未發生根本性改變：
- 野村投信：除非局勢進一步惡化，目前並未調整整體需求假設。持續看好AI伺服器及相關供應鏈的結構性需求，建議投資人擇優逢低布局。
- 永豐投顧：戰爭屬短線衝擊，中長期仍以企業獲利增長為主要趨勢。S&P 500與那斯達克企業獲利預估將於2026年逐季增強，高原期落在第三至第四季。預估台股若回檔至32,740至33,110點區間可逢低布局。
- 群益投顧董事長蔡明彥：盤中已有低接買盤，但近期當沖交易活躍，尾盤常出現短線獲利了結賣壓。只要大盤未跌破約33,000點，仍屬多頭架構。
後續關鍵觀察指標
- 荷姆茲海峽航運恢復進度：瑞銀指出，海峽航運流量恢復的速度及伊朗報復行動的程度，將是未來數日油價走勢的關鍵因素。
- 國際油價走勢：若油價突破100美元，將加劇全球通膨壓力，影響聯準會降息步調，進而牽動全球股市估值。
- OPEC+增產決策：OPEC+原則上同意小幅增產，沙烏地阿拉伯近期已提高石油產量和出口，但除沙國和阿聯酋外，其他成員國幾乎沒有剩餘產能。
- 美股期指走勢：今日盤中美股期指電子盤跌幅已出現收斂，若美股今晚開盤表現優於預期，將有助於明日台股穩定。
- 台灣能源安全應變：經濟部預計3月3日召開能源安全會議，不排除恢復每周召開油價應變小組，密切掌控供需變化。台灣約四分之一原油進口、四成天然氣可能受到影響。
T+2交割風險提醒
今日台股成交金額逼近一兆元，加上盤中劇烈震盪幅度高達800餘點，對於持有融資融券部位的投資人而言，可能面臨以下風險：
- 融資維持率不足：大盤急跌可能導致融資維持率跌破130%整戶維持率標準，券商將發出追繳通知。若投資人未能於期限內補繳差額，將面臨融資被強制斷頭處分。
- 當沖交割不足：今日當沖交易極為活躍，部分投資人可能在劇烈波動中產生虧損，面臨T+2交割日（3月4日）的資金缺口。
- 違約交割風險：根據《證券交易法》第155條之1規定，違約交割屬刑事責任，情節嚴重者可處三年以上、十年以下有期徒刑。投資人若預見交割資金不足，應儘早尋求合法資金調度管道，避免觸法。
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結語
綜觀今日盤勢，美伊戰爭無疑是台股重挫的最大黑天鵝，但從盤中強力反彈的走勢可以看出，市場對台股中長期基本面仍具信心。短期而言，地緣政治不確定性、油價波動及荷姆茲海峽封鎖進展將持續主導市場情緒；中長期而言，AI產業結構性需求未變，企業獲利增長趨勢仍在。
對於投資人而言，面對此類突發性地緣政治事件，最重要的是做好資金控管與風險管理。歷史經驗顯示，地緣衝突對股市的影響往往屬於短期事件驅動型回檔，一旦局勢趨於明朗，市場通常能迅速回歸基本面主軸。建議投資人保持冷靜，審慎評估自身資金狀況，避免因恐慌而做出非理性決策。